A mínusz, ami megmentette a helyzetet - miért előnyös, ha a jegybank időnként veszteséget könyvel el?
Könnyen rabul ejti az embert ez az egyszerűsített, szinte karikatúraszerű történet. A legtöbben sosem fognak elmélyedni abban, hogyan is működik valójában egy jegybank. Pedig ha megtennék, gyorsan ráébrednének: amit ma veszteségként emlegetünk, az valójában az ő zsebüket tömi. A számok mögött nem a közpénzek eltüntetése rejlik, hanem inkább a gazdasági stabilizáció természetes következménye, amely segíti a hosszú távú fejlődést.
A Magyar Nemzeti Bank vesztesége 2023-ban körülbelül 4 milliárd, 2024-ben pedig szinte pontosan 2 milliárd eurót tett ki. Ez első hallásra soknak tűnhet - és valóban nem aprópénzről van szó. De ha kitekintünk a világ jegybankjaira, hamar kiderül: ennél jóval nagyobb mínuszok is születtek.
A francia jegybank 2024 során körülbelül 8 milliárd eurós veszteséget könyvelt el, és az Európai Központi Bank is hasonló pénzügyi eredményeket produkált. A német Bundesbank viszont még ennél is súlyosabb helyzetbe került, hiszen közel 20 milliárd eurós hiánnyal zárta az évet.
Ám mindez eltörpül a svájci jegybank, az SNB 2022-es rekorddeficitje mellett: a pénzintézet abban az évben nem kevesebb mint 130 milliárd eurónak megfelelő veszteséget szenvedett el. Ennyi pénzből 11-szer lehetne megépíteni Paks II-t.
Valóban aggasztóak ezek a veszteségek? Egyáltalán nem. A jegybankok létezése nem a titkos tárgyalásokon, sejtelmes felügyelőbizottsági üléseken kiszivárgott információk alapján történő ügyeskedésről szól, amelynek során a közönséges befektetőket megkopasztják. Sokkal jelentősebb a feladatuk: a gazdaság stabilitásának megőrzése – még ha ez néha súlyos veszteségekkel is jár.
Aki akár csak felszínesen is belemerül a jegybankok világába, az könnyen felfedezheti, hogy a körülöttük lévő gyanakvás és összeesküvés-elméletek egyik legkedveltebb eleme az a vélekedés, miszerint ezek az intézmények titkos pénzemberek játszóterei. Azonban a valóság éppen ennek az ellenkezője. Egy olyan jegybank, amely évről évre nyereséget termel, valójában jóval több kérdést vet fel, mint egy olyan, amely időnként hajlandó veszteséget elkönyvelni a közérdek érdekében. Itt a veszteség nem a kudarc jele, hanem inkább az a díj, amit a gazdasági stabilitásért fizetünk.
