Érdemes lehet most belevágni az AI-iparba! Az innováció és a technológiai fejlődés gyors ütemben zajlik, így rengeteg lehetőség kínálkozik a kreatív ötletek megvalósítására és a piacon való érvényesülésre. A mesterséges intelligencia nemcsak a jövő, hanem

Február 18-án megrendezésre kerül a Portfolio Investment Day 2025, egy izgalmas befektetési konferencia, ahol tapasztalt szakértők osztják meg értékes befektetési tanácsaikat. Legyen szó részvényekről, állampapírokról, nyersanyagokról, kriptovalutákról, ingatlanokról vagy műtárgyakról, itt mindenki megtalálhatja a számára legérdekesebb lehetőségeket. Ne habozz, most van itt az ideje a jelentkezésnek!

A kínai DeepSeek januári megjelenése igencsak felkavarta az amerikai mesterséges intelligencia szektort, és egy jelentős eladási hullámot indított el a tőzsdén. Ennek következtében a legnagyobb technológiai részvények árfolyama is csökkent. Az emberek most azon morfondíroznak, milyen irányt vehet a piac a következő időszakban. Milyen stratégiákat alkalmazhatnak a befektetők, és milyen tényezők befolyásolhatják a középtávú reakciókat?

A DeepSeek, egy kínai vállalat innovációja, egy újonnan kifejlesztett mesterséges intelligencia, amely állítása szerint rövid időn belül képes elérni a legfrissebb amerikai versenytársak szintjét. Azonban a DeepSeek lényegesen kevesebb számítási és infrastrukturális erőforrást igényel, ami figyelemre méltó előnyt jelenthet. A hírek hatására, amelyek a DeepSeek kapacitásbővüléséről számoltak be, a piacon megrázkódtatás történt, és körülbelül 20%-os csökkenést okozott az Nvidia részvényárfolyamában. Ugyanakkor a következő napon az árfolyam máris a visszaesés felét helyreállította!

A mesterséges intelligencia modellek egyre alacsonyabb költségei több elemző szerint kedvező fejlemény a tőkepiacok számára, hiszen ez gyorsíthatja az új termékek és szolgáltatások kifejlesztését, valamint szélesebb körben elérhetővé teheti az AI technológiák alkalmazását. Azonban véleményem szerint ez a fejlemény nem fogja gyökeresen megváltoztatni a piac fundamentumait vagy a trendeket. Jelenleg egyfajta megnyugvás tapasztalható, de az esemény rávilágított a tőkepiacon meglévő jelentős tőkeáttételes pozíciókra és a sok automatikus eladásra is. Az AI szektor egyértelműen volatilis, tehát változékony, de ugyanakkor sokak által figyelemmel kísért terület is. A nagy mozgások lehetőséget adnak arra, hogy jelentős nyereségekre tegyünk szert, ami tovább növeli ennek a szektornak a vonzerejét.

Az ügy kapcsán az USA piacvezető pozíciója is megkérdőjeleződött az AI-terén: meg tudják tartani a pozíciójukat az amerikai vállalatok, érdemes így is fektetni beléjük?

Az Egyesült Államok továbbra is kiemelkedő versenyelőnnyel bír ezen a területen. Jelenleg úgy néz ki, hogy minden tőlük telhetőt meg fognak tenni annak érdekében, hogy megőrizzék technológiai vezető szerepüket.

Nem hiszem, hogy egy ilyen hír gyökeresen átalakítaná a világképünket; sokkal inkább úgy tűnik, hogy a verseny fokozódik, ami akár jelentős növekedéshez is vezethet. Mindenesetre, egy tőkepiaci korrekció remek alkalmat kínálhat a belépésre.

Az utóbbi éveket figyelembe véve az AI-részvények elképesztő növekedésnek indultak, azonban a befektetők körében egyre inkább teret nyernek az aggodalmak. Sokakban felmerül a kérdés: vajon meddig tarthat ez a felfokozott emelkedés? Érdemes-e tartaniuk a befektetőknek attól, hogy az AI szektorban is elérkezik a pillanat, amikor "kipukkan" a buborék, akárcsak a 2000-es évek technológiai szárnyalása után? Az ilyen jellegű aggodalmak természetesen nem alaptalanok, hiszen a történelmi példák arra figyelmeztetnek, hogy a túlzott optimizmus könnyen átfordulhat kiábrándultságba.

A jelenlegi domináló narratíva és a hírekben fellelhető nyomok - beleértve a politikai ambíciókat és a tervezett fejlesztéseket - nem arra utalnak, hogy ez csupán egy átmeneti jelenség lenne, amely rövid időn belül feledésbe merül.

A jelenlegi piaci folyamatban sok olyan cég játszik kulcsszerepet, amelyek mögött stabil pénzügyi alapok és komoly befolyás áll, eltérően a dotcom buborék idején tapasztalt helyzettől. Akkoriban számos kis vállalkozás értéke meredeken megugrott anélkül, hogy valós termelés állt volna mögöttük. Természetesen vannak figyelemre méltó párhuzamok is, mint a rendkívüli értékelési mutatók, a jelentős kockázati tőkebefektetések, valamint a folyamatos médiafigyelem: a közvélemény izgatottan figyeli az eseményeket, és a korábbi bámulatos hozamok tükrében senki sem szeretne lemaradni a lehetőségekről.

Bár mindkét esetben "paradigmaváltásról" esik szó, véleményem szerint az AI "forradalom" sokkal inkább megalapozott, hiszen olyan vállalatokra épít, amelyek jelentős piaci részesedéssel bírnak. A technológiai komplexitás magasabb szintű, és a belépési korlátok is jelentősek, ami a mögöttes érték stabilitását erősíti. Természetesen a piacon korrekciók előfordulhatnak; sok szereplő rendelkezik pozíciókkal ezekben a cégekben, és a piaci koncentráció is jelentős. Így egy-egy hír komoly árfolyammozgásokat generálhat, ahogyan azt nemrég az Nvidia esetében tapasztalhattuk.

A jelenlegi AI fellendülés legnagyobb haszonélvezői kétségtelenül a felhőszolgáltatók, az adatközpontok és a tanácsadó cégek. Azonban a közeljövőben ez a helyzet könnyen átalakulhat. Új szereplők léphetnek színre, például a startupok, amelyek innovatív megoldásaikkal és alkalmazásaikkal forradalmasíthatják a piacot. Emellett a hagyományos iparágak, mint a pénzügyi szektor vagy az egészségügy, is egyre inkább integrálhatják az AI technológiákat, így új versenyzők jelenhetnek meg a piacon, akik a mesterséges intelligencia alkalmazásával szeretnék növelni a hatékonyságukat. A technológiai fejlődés folyamatosan új lehetőségeket teremt, és a jövőbeli változások izgalmas kihívásokat hozhatnak.

Az AI forradalom pillanatnyilag az infrastruktúra-szolgáltató vállalatokat emeli ki a legnagyobb nyerteseként. Ide sorolható az Nvidia, amely a chipek terén játszik kulcsszerepet, valamint a felhőszolgáltatók, mint az Amazon Web Services, Azure és Google, akik a digitális tárolás és feldolgozás alapjait biztosítják. Ezen kívül a tanácsadó cégek, például az Accenture, szintén jelentős szereplők, akik segítik az innovációt és a technológiai átállást. Nem feledkezhetünk meg a félvezető gyártókról és beszállítókról sem, mint a TSMC és az ASML, akik nélkülözhetetlenek a modern technológiák fejlődésében.

Szerintem ezeknek a cégeknek a pozíciója erős tud maradni, mert a jövőben tervezett fejlesztések is azokon a rendszereken fognak futni, amit ezek a cégek gyártanak, illetve sok beruházás van már most betervezve infrastruktúra bővítésre. Ezek a cégek a jövőben is számíthatnak megrendelésekre, és ahogy az egész iparág növekedni tud, úgy az említett vállalatok is tudnak majd ezzel együtt nőni.

Az várható, hogy ezután a szoftver lesz a fókuszban a következő szakaszban, így a szoftverfejlesztési iparágban valószínűleg számíthatunk több új névre és megoldásra - én ezt a részét is figyelném majd a piacnak.

Izgatottan várom, hogy az AI milyen új, eddig ismeretlen alkalmazási területeken bontogathatja szárnyait. A jövő kulcsa a hatékonyabb fejlesztési és AI biztonsági megoldásokban rejlik. Azok a vállalatok, amelyek képesek csökkenteni a beszállítói függőségüket, innovatív rendszereket kialakítani, vagy éppen iparágspecifikus megoldásokkal rukkolni elő, jelentős előnyre tehetnek szert a jövő piacon.

Az elmúlt hetek másik központi témája az USA és Kína között kibontakozó kereskedelmi háború: ennek milyen hatásai lehetnek az AI szektorra?

Ez a szektor kiemelt figyelmet kap, és a fokozódó geopolitikai feszültség itt is éles határokat rajzol. A kialakuló szembenállás a hidegháborús űrversenyre emlékeztet, ahol az Egyesült Államok és Kína között zajlik a harc az mesterséges intelligencia vezető szerepéért. Mindkét ország aktívan törekszik arra, hogy dominálja ezt a területet, és ennek érdekében számos lépést tesznek. Jelenleg az USA némi előnyben van, mivel Kína a szoftverfejlesztéshez szükséges technológiákat az Egyesült Államokból és Európából szerzi be.

A versenyelőny megőrzése érdekében az Egyesült Államokban 2022-ben megkezdték az AI fejlesztésekhez szükséges chipek exportjának szabályozását. Azonban csupán 2023 végére sikerült olyan konkrét exportkorlátozó intézkedéseket bevezetni, amelyek valóban képesek voltak csökkenteni a legfejlettebb chipek kínai felhasználását. Fontos megjegyezni, hogy ezek a korlátozások nem azonnali hatással bírnak; hatásuk fokozatosan fog megjelenni, amikor a meglévő adatközpontokat ki kell cserélni a technológiai elavulás miatt.

Joe Biden politikájával ellentétben, amely a biztonság és az átláthatóság betartására helyezi a hangsúlyt, Donald Trump határozottan kifejezte, hogy a technológiai szektorban az elsődleges prioritás a fejlődés. Ezzel a lépéssel célja, hogy még kedvezőbb helyzetbe hozza az amerikai technológiai vállalatokat, és megszüntesse azokat a korlátozó szabályozásokat, amelyek eddig gátat jelentettek a helyi cégek számára. Például bejelentette egy új közös vállalkozás létrejöttét a SoftBank, az OpenAI és az Oracle között, amely révén körülbelül 500 milliárd dollárnyi finanszírozást biztosítanak az AI infrastruktúrájának fejlesztéséhez, ezzel új impulzusokat adva a szektornak.

Mindez arra utal, hogy az Egyesült Államok elkötelezett a saját mesterséges intelligencia nagyhatalmi pozíciójának megerősítése mellett, és valószínű, hogy egyre inkább eltávolodik az európai megközelítéstől, amely inkább a szabályozásra helyezi a hangsúlyt. Különös figyelmet érdemes fordítani azokra a vállalatokra, amelyek stratégiai jelentőséggel bírnak a szektor fejlődése szempontjából, de geopolitikai feszültségek kereszttüzébe kerülhetnek; ide tartozik például a tajvani TSMC, amely kulcsszereplő a globális félvezetőiparban.

Ha már a mesterséges intelligencia világáról van szó, érdemes megemlíteni, hogy az OTP Alapkezelő által kínált OTP AI Infrastruktúra Tőkevédett Származtatott Zártvégű Alapja most különös figyelmet érdemel, hiszen március 7-ig lehetőség nyílik a jegyzésére, és az alap kezelése az Ön kezében van. De miért érdemes ezt az alapot figyelemmel kísérni, és hogyan válhat jó befektetéssé? Először is, a mesterséges intelligencia fejlődése forradalmasítja a különböző iparágakat, és az alap kifejezetten az AI infrastruktúrákba történő befektetésekre fókuszál. Ez lehetőséget biztosít arra, hogy részesedjen a technológiai innovációból, amely már most is jelentős hatással van a gazdaságra. Másodszor, a tőkevédett jellege biztosítja, hogy a befektetők védve vannak a piaci ingadozásoktól, ami különösen vonzó lehet a kockázatkerülő befektetők számára. Így a potenciális nyereség mellett a tőke védelme is garantált. Ez az alap tehát nem csupán egy új lehetőség a befektetési portfólió diverzifikálására, hanem egy izgalmas utazás a jövő technológiáinak világába. Érdemes alaposan megfontolni, hogy részesedjen ebben a fejlődésben, és fektessen be egy olyan alapba, amely a jövő kihívásaira reagálva épít a mesterséges intelligencia potenciáljára.

Az alappal olyan vállalatok részvényeinek teljesítményéből lehet részesedni, amelyek hozzájárulnak a mesterséges intelligenciával kapcsolatos technológiák és alkalmazások infrastruktúrájának kiépítéséhez. Ez a szektor nemcsak hogy rendkívül aktuális, de széles körű érdeklődés övezi, ahogy az korábban említésre került. Célunk az volt, hogy olyan témát válasszunk, amelynek jelentős hozampotenciálja van, miközben izgalmas is, és tudatában vagyunk annak, hogy sokan vágynak arra, hogy részesedjenek e terület sikeréből.

Az alap hozamát a Solactive Global AI Infrastructure Index NTR teljesítménye határozza meg, amely egy mögöttes befektetést képvisel. Ez azt jelenti, hogy a tőkevédelmen túli hozam a kiválasztott vállalatok részvényeinek árfolyamának alakulásától függ. Érdemes hangsúlyozni, hogy ha a részvények árfolyama a kiindulási értékhez képest esetleg csökkenne (bár erre nem számítunk), az alap nem fog veszteséget elszenvedni.

Az index, amit választottunk, elsősorban nem AI-fejlesztő szoftver cégeket foglal magában, hanem meghatározó fizikai infrastruktúrát gyártó és fejlesztő cégeket. A szektor az elmúlt pár évben robbanásszerű fejlődésen ment keresztül. Néhány olyan cég, amely a számítási kapacitások kiépítésével, a szükséges eszközök/chipek beszállításával, illetve a hálózat fejlesztésével foglalkozik, jelentős piaci előnyre és pozícióra tett szert, amit a magas belépési korlátok miatt jó ideig meg is fog tudni tartani.

Hogyan nyújt védelmet az alap a tőke megőrzésére, és érdemes-e figyelembe venni a devizakockázatot?

Az alapunk erőforrásainak legalább 85%-át kötvényekbe, betétekbe és egyéb kamatozó befektetésekbe helyezzük el. Ezen eszközök árfolyama - ellentétben a részvényekkel - lényegesen stabilabb, rendszeres kamat- és kuponkifizetéseket nyújtanak. Ami pedig a leglényegesebb, hogy a lejáratkor garantáltan visszafizetik a befektetett tőkét, így a befektetők számára minimálisra csökkentjük a veszteség lehetőségét.

Ezen kívül a devizakockázat teljes mértékben ki van zárva, hiszen ezt a "kockázati tényezőt" gondosan kezeljük az alapunk irányítása során.

Lehetséges-e a futamidő alatt korábbi kilépés, és ha igen, milyen költségekkel kell számolni?

A zártvégű alap esetében a jegyzési időszak lezárulta után nem áll rendelkezésre aktív forgalmazás. Ez azt jelenti, hogy ezen befektetési jegyeket nem lehet megvásárolni vagy eladni a forgalmazón keresztül. Ugyanakkor, az alapot az indulás után egy hónapon belül bejegyzik a Budapesti Értéktőzsdére, ahol a tőzsdei részvényekhez hasonlóan lebonyolíthatóak a tranzakciók. Fontos azonban hangsúlyozni, hogy a tőzsdén az árfolyamok alakulását a kereslet és a kínálat dinamikája befolyásolja.

A cikk publikálását az OTP Alapkezelő támogatta.

Címlapkép forrása: Németh Dániel, OTP Bank.

Ez a szöveg nem tekinthető befektetési tanácsadásnak, sem pedig ajánlásnak a befektetések terén. Kérlek, tájékozódj alaposan és konzultálj szakértővel, mielőtt bármilyen pénzügyi döntést hozol. Részletes jogi információkért fordulj megfelelő forráshoz.

A cikk elkészítésében a magyar nyelvre optimalizált Alrite online diktáló és videó feliratozó alkalmazás támogatta a munkánkat.